08年存款准备金率调整汇添富亚洲澳洲成熟市场除

　　基金管理人：汇添富基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１２年１月２０日

　　§１重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　08年存款准备金率调整汇添富亚洲澳洲成熟市场（除日本外）优势精选股票型证券投资基金2011第四季度报告，基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２基金产品概况

　　２．１基金基本情况

　　２．２境外投资顾问和境外资产托管人

　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２基金净值表现

　　３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（２０１０年６月２５日）起６个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同规定。

　　§４管理人报告

　　４．１基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：１、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决议确定的解聘日期；

　　２、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；

　　３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

　　４．３报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

　　４．４公平交易专项说明

　　４．４．１公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人已依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》建立起健全、有效、规范的公平交易制度体系和公平交易机制，涵盖了各投资组合、各投资市场、各投资标的，贯穿了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估全过程，并通过分析报告、监控、稽核保证制度流程的有效执行。

　　４．４．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　在亚洲澳洲成熟证券市场（除日本外）精选具有持续竞争优势且估值有吸引力的公司股票等证券，通过有效的资产配置和组合管理，进行中长期投资布局，在有效管理风险的前提下，追求持续稳健的较高投资回报。与本基金管理人旗下其他基金投资组合风格不同。

　　４．４．３异常交易行为的专项说明

　　报告期内，公司公平交易制度执行情况良好，未发生任何异常交易行为。

　　４．５报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．５．１报告期内基金投资策略和运作分析

　　憧憬１０月份欧盟峰会能为主权债务危机带来解决方案，加上美国下半年经济增长明显好于上半年，而中国也下调存款准备金率等利好的推动，四季度市场迎来一波超跌反弹。然而，当前市场的主要风险———欧债危机在欧洲核心国家与边缘国家经过两轮峰会后，在财政紧缩、具体援助方式与规模等议题上，仍存在重大歧见，我们对回顾期间市场的反弹仍维持谨慎，一方面虽逐渐提高股票仓位并适度降低防御性板块配置，一方面对与宏观经济关联度较高的原材料行业或与外贸出口相关的航运、港口等板块维持低配，回顾期间股票仓位在７３．５％。

　　４．５．２报告期内基金的业绩表现

　　四季度基金收益率持平，同期基准涨幅５．３８％，由于股市、汇市波动仍大，我们在逐步加仓过程中注重权重股与精选个股的均衡配置，并在年报公布前针对重点持股进行深入排查，确保业绩增长情况，秉持自下而上精选个股的投资策略。

　　４．６管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　四季度的市场反弹是对三季度的非理性下跌的修正。三季度美国经济增长虽由原先公布的２．５％下修至１．８％，但强劲的终端销售与下降的存货为四季度的增长提供土壤，而美国企业利润增长持续高于ＧＤＰ增长也带动资本开支，近期公布的就业数据、消费者信心指数与制造业ＰＭＩ优于市场预期，对美国经济现况仍可审慎乐观看待。但欧洲主要国家包括法国与意大利在一季度都进入债务到期高峰，规模分别是１，２３６亿与１，３０６亿欧元，占全年３０％以上，压力还比较大，考虑主要国家ＣＰＩ掉头向下趋势比较明显，今年美国启动第三轮量化宽松的概率较大，欧洲央行也将持续降息并在二级市场买入国债，扩大资产负债表规模，在利好与利空因素并存的背景下，未来市场仍将震荡调整。根据基金基准，目前亚澳市场的动态市盈率为１０．２倍，低于过去五年均值（１５．３倍），其中ＭＳＣＩ中国指数估值已逼近０８年１０月的历史低点，从中长期角度估值十分具有吸引力。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

　　５．２报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

　　注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定

　　５．３报告期末按行业分类的股票投资组合

　　注：以上分类采用全球行业分类标准（ＧＩＣＳ）

　　５．４期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细

　　５．５报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　　注：本基金本报告期末未持有债券。

　　５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有债券。

　　５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细